На прошлой неделе баррель нефти марки Brent стартовал с 71,84 доллара в понедельник 12 июня. Во вторник поднялся до 74,29. В среду цены опустились до 73,20 доллара, а в четверг бочка «черного золота» торговалась уже по 75,67 доллара, в пятницу – по 76,26.
Аналитики называют несколько причин роста нефтяных котировок.
Чуть помедленнее, цены
Прежде всего, позитив на нефтяных рынках возобладал благодаря снижению годовой инфляции в США. Этот показатель в мае составил 4% против 4,9% в апреле. Кроме того, индекс цен производителей (PPI) тоже оказался ниже прогнозируемого. Индекс PPI упал на 0,3% за месяц по сравнению с ростом на 0,2% в апреле, хотя аналитики ждали падения на 0,1%.
По словам директора «DAMU Capital Management» Мурата Кастаева, снижение годовой инфляции в США показывает эффективность действий ФРС по повышению ставок и говорит о скорой нормализации монетарной политики.
«Оставив ставку без изменения, ФРС сохранила для себя возможность новых ее повышений. Хотя с большей вероятностью пик ставок уже достигнут и дальше открывается путь к ее понижению».
Мурат Кастаев
Соответственно, доллар США с большей степенью ожидает ослабление, нежели укрепление, что вызвало рост всех сырьевых активов, чьи цены номинируются в американской валюте.
С другой стороны, аналитик отмечает, что высокая ставка ФРС с лагом во времени замедляет экономический рост в крупнейшей экономике мира, а это сдерживает рост спроса на нефть. В результате, такие крупнейшие инвестиционные дома США, как Morgan Stanley и Goldman Sachs снижают свои прогнозы по цене на нефть во втором полугодии до 91 и 86 долларов соответственно.
По словам аналитика «Финам» Александра Потавина, ставка ФРС выросла с марта 2022 года ставка в общей сложности на 500 базисных пунктов. При этом ФРС спрогнозировала увеличение ставки в нынешнем году до 5,6%.
«Возможны еще два повышения – это стало неприятным сюрпризом для инвесторов, которые ожидали, что Федрезерв поднимет ставку в июле, а уже в конце этого года начнет ее снижать. Подобной настрой ФРС привел к укреплению доллара на фоне роста доходностей казначейских облигаций США и, как следствие, оказал давление сырьевые товары, в том числе и на нефть».
Александр Потавин
Из других факторов, оказывающих давление на нефтяные котировки, Мурат Кастаев отметил повышение ставки Европейским центробанком с 3,25% до 3.5%. Аналитик считает, что это замедляет как инфляцию, так и экономический рост в еврозоне, а значит и спрос на топливо.
«Однако инвесторы понимают, что ЕЦБ движется в фарватере ФРС и со временем его действия также покажут эффективность и инфляция в единой европейской экономике тоже продолжит снижение».
Александр Потавин
Китай тормозит
Влияет на нефтяные рынки и информация о китайской экономике. Последние данные демонстрируют, что темпы восстановления КНР снижаются из-за спада внутреннего спроса. Кроме того, официальные данные показывают, что рост промышленного производства составил в мае 3,5% в то время, как в апреле этот показатель был 5,6%. Наряду с этим розничные продажи в Поднебесной увеличились в прошлом месяце всего на 12,7%, между тем в апреле эта цифра достигала 18,4%. Также инвестиции в основной капитал продемонстрировали в мае подъем на 4% против роста на 4,7% месяцем ранее.
«Как видим, все ключевые показатели развития Китая оказались немного слабее, чем были в апреле. Это говорит о том, что китайская экономика восстанавливается медленнее, чем ожидалось ранее. В свою очередь Центральный Банк Китая был вынужден впервые с августа прошлого года снизить ключевую ставку на 10 базисных пунктов – c 2,75% до 2,65%. Этот шаг можно расценивать как меры по поддержке цен на энергоносители».
Александр Потавин
Хотеть не вредно
Другим событием, поддержавшим цены на нефтяном рынке стало сообщение о планах Штатов планирует закупить 12 млн баррелей «черного золота» для пополнения стратегических запасов нефти после того, как в 2022 году из них было взято более 200 млн баррелей.
«Этот шаг будет иметь двойную цель: он не только пополнит опустевшие запасы США, но и повысит спрос, в ситуации, когда цены будут достаточно низкими».
Александр Потавин
На снижение стоимости энергоносителей повлияли и данные о запасах нефти в США. Так, коммерческие запасы «черного золота» в Штатах за неделю выросли на 7,9 млн баррелей — до 467,1 млн баррелей. При этом аналитики прогнозировали уменьшение запасов всего лишь на 0,5 млн баррелей.
«Хотя в середине недели нефтяные котировки испытали провал из-за роста запасов нефти в США, это оказалось менее важным фактором, нежели снижение инфляции и политика ФРС».
Мурат Кастаев
Ориентация – Север
Что касается казахстанского рынка нефти, то с 8 июня республика увеличила добычу на месторождении Кашаган на 9% до 256 600 баррелей в сутки.
По словам Александра Потавина, в последнее время Казахстан диверсифицирует свои сырьевые поставки, ориентируясь прежде всего на Китай. На майской встрече с председателем КНР Си Цзиньпином президент Касым-Жомарт Токаев поставил цель довести оборот между двумя странами до 40 млрд к 2030 году.
Прогнозируя стоимость «черного золота», эксперт отметил, что нефть марки Brent во второй половине года будет торговаться на более высоких уровнях, чем сейчас. По его мнению, цены будут находиться в диапазоне от 75 до 85 долларов за баррель.
В свою очередь Мурат Касатев считает, нынешняя стоимость нефти остается приемлемой для Казахстана, но при снижении цен ниже 65-70 долларов, стране придется либо изымать дополнительные средства из Нацфонда, либо увеличивать государственный долг. Пока же оснований для таких шагов нет. Аналитик дал прогноз о росте нефтяных цены в коридор 90-100 долларов во втором полугодии и подчеркнул, что такие котировки компенсируют более низкие цены первого полугодия.