Ормуз решает судьбу войны

С самого начала американо-израильской войны против Ирана возник ключевой вопрос: почему президент США Дональд Трамп пренебрёг тем фактором, который его предшественники считали почти непреодолимым препятствием для решения о войне — возможностью закрытия Ормузского пролива?

Именно это опасение удерживало прежних американских президентов от военного решения даже в те периоды, когда Иран был значительно слабее.

Поэтому в течение последних десятилетий предлагались различные проекты, призванные уменьшить зависимость мирового нефтяного рынка от прохода через Ормуз.

Среди них — трубопровод «Набукко» из Казахстана в Турцию, затем идея катарско-турецкого маршрута в Европу через Сирию. Отказ прежнего сирийского президента от этого проекта назывался одной из причин войны против него. Позднее ставка была сделана на нефть и газ Восточного Средиземноморья.

Однако президент Трамп, по-видимому, был уверен, что сможет завершить войну ещё до того, как фактор Ормуза вновь станет определяющим.

План строился на стратегии «обезглавливания»: ликвидации верховного руководителя и значительного числа высших командиров. Предполагалось, что это приведёт к распаду системы власти и выходу улицы с требованием её свержения в течение нескольких дней.

Этот расчёт не оправдался.

Система устояла, значительная часть общества сплотилась вокруг неё, и проблема Ормузского пролива вновь вышла на первый план.

На десятый день войны, в понедельник 9 марта 2026 года, мировые рынки открылись при цене 119,5 доллара за баррель Brent на пике торгов.

Этот скачок вернул цены к уровням, не наблюдавшимся с 2022 года, прежде чем последовали колебания.

Такой скачок означает переход рынка от оценки «политических рисков» к оценке вероятности реального дефицита поставок. Мировая экономика оказывается на грани возможного нефтяного шока.

По оценкам Международного энергетического агентства объём мирового нефтяного рынка составляет около 108 миллионов баррелей в сутки.

Непосредственно на цену влияет прежде всего часть этого объёма, которая перемещается морем и формирует международную торговлю.

Из общего объёма добычи через Ормузский пролив проходит около 20 миллионов баррелей нефти и нефтепродуктов в сутки, то есть примерно четверть мировых поставок.

Альтернативные маршруты транспортировки нефти в обход Ормуза — через Саудовскую Аравию к Красному морю или через Объединённые Арабские Эмираты к Оманскому заливу — способны обеспечить лишь от 3,5 до 5,5 миллиона баррелей в сутки.

Нарушение судоходства через Ормуз может убрать с рынка около 15 миллионов баррелей в сутки — объём, который трудно быстро компенсировать.

Эффект усиливается тем, что значительная часть мировой добычи потребляется внутри самих стран-производителей, таких как США, Россия и Китай.

Поэтому фактический объём нефти, обращающийся в международной торговле, оценивается примерно в 45–50 миллионов баррелей в сутки.

При таких параметрах потеря 15 миллионов баррелей означает примерно треть торгового рынка, на котором формируются мировые цены.

Наиболее уязвимой перед подобным шоком оказывается Азия — прежде всего Китай, Индия, Япония и Южная Корея.

Основная часть нефти из стран Персидского залива направляется именно на восток, а эти экономики в значительной степени зависят от ближневосточной нефти и катарского газа.

Европа также испытывает воздействие, но в меньшей степени по линии нефти благодаря диверсификации источников. Однако кризис проявляется у неё заметно в газовом секторе и в стоимости промышленного производства.

Для Соединённых Штатов последствия проявляются главным образом через цены, инфляцию и финансовые рынки, а не через прямую зависимость от импорта нефти из Персидского залива.

Когда рынок теряет объём, равный примерно трети международно торгуемых поставок, запускается механизм резкого роста цен.

Покупатели стремятся закрепить доступ к сырью, предлагая более высокие цены, и ценовая шкала быстро поднимается.

На определённых уровнях энергоёмкие отрасли оказываются неспособными продолжать закупки и начинают сокращать производство либо выходить из рынка.

По мере падения спроса вследствие закрытий или банкротств цены начинают стабилизироваться — уже после того, как шок ударит по целым промышленным секторам.

Наиболее уязвимыми оказываются отрасли, в которых энергетические расходы превышают 20 процентов себестоимости продукции.

К ним относятся нефтехимия, производство удобрений, алюминия, стали, цемента, стекла и бумаги, а также морские перевозки и авиация.

Крупные компании вроде BASF, Dow, LyondellBasell, ArcelorMittal, Nippon Steel, U.S. Steel, Alcoa, Rusal, Maersk, MSC, American Airlines, United и Lufthansa являются прямыми представителями этих отраслей.

Совокупная годовая выручка этих компаний достигает примерно 723 миллиардов долларов, а число непосредственно занятых работников — около одного миллиона человек, не считая гораздо более широкого косвенного эффекта через цепочки поставок.

В подобном сценарии экономический обвал распространяется по принципу цепной реакции.

Сначала растут цены на нефть и газ.

Затем повышаются расходы на транспортировку, страхование и финансирование, что размывает прибыльность тяжёлой промышленности.

После этого падают фондовые рынки. Компании начинают использовать ликвидность или продавать активы для защиты своей рыночной стоимости.

По мере расширения убытков кризис переходит в сферу долгов и гарантий, затем затрагивает банки, финансовые институты и торговлю сырьём.

На этом этапе «разрушение спроса» превращается в реальные банкротства и закрытие предприятий.

Цепная реакция начинается не в банковской системе, однако может закончиться именно там.

Наиболее уязвимыми оказываются финансовые институты, связанные с кредитованием тяжёлой промышленности, торговли энергоресурсами, сырьём, транспортом и рынками деривативов.

Поэтому финансовые центры Нью-Йорка, Вашингтона и Чикаго крайне чувствительны к росту цен на нефть, поскольку он давит на кредитные линии, обеспечение сделок, торговое финансирование и форвардное ценообразование.

Именно поэтому практически сразу появились призывы обсудить использование стратегических нефтяных резервов на уровне стран «Большой семёрки», а также внутри Сената США.

С политической точки зрения наиболее заинтересованы в остановке нарастающего экономического давления Китай, Индия, Япония, Южная Корея, государства Европейского союза и Соединённые Штаты.

Однако решающим остаётся фактор Вашингтона, поскольку он одновременно контролирует три ключевых контура: военное решение, мировой финансовый порядок и систему доллара и резервов.

Если Соединённые Штаты начнут движение к завершению войны, вероятность деэскалации возрастёт.

Если же война останется открытой, мировая экономика будет и дальше находиться под давлением.

Внутри самих США политическое давление может усилиться по мере того, как пострадают промышленные и финансовые сектора.

В нынешнем составе Сената республиканцы имеют 53 места против 45 у демократов и двух независимых.

В энергетических штатах заметны республиканцы Тед Круз и Джон Корнин от Техаса, Джон Кеннеди и Билл Кэссиди от Луизианы, Шелли Мур Капито и Джим Джастис от Западной Виргинии.

В индустриальных, финансовых и технологических штатах выделяются Элисса Слоткин и Гэри Питерс от Мичигана, Дейв Маккормик и Джон Феттерман от Пенсильвании, Чак Шумер и Кирстен Джиллибранд от Нью-Йорка, Адам Шифф и Алекс Падилья от Калифорнии, Мария Кантвелл и Пэтти Мюррей от штата Вашингтон, Марк Уорнер и Тим Кейн от Виргинии, а также Берни Морено и Джон Хустед от Огайо.

Эта карта важна, поскольку энергетические штаты склонны поддерживать риторику силы и сдерживания.

Промышленные, финансовые и технологические штаты становятся гораздо более чувствительными, когда рост цен на нефть начинает угрожать рабочим местам, стоимости акций и уровню инфляции.

Ормуз сжимает мир за горло обеими руками. Когда мир начнёт слышать этот крик?

Источник: PalinfoRu