Рост экономики Пакистана: восстановление на фоне внешних рисков

По материалам Asian Development Bank / The Nation

Пакистан демонстрирует признаки восстановления экономики: Asian Development Bank прогнозирует рост ВВП на уровне 3,5% в 2026 финансовом году и 4,5% в 2027 году. Основными драйверами выступают оживление промышленности, рост инвестиций и меньший, чем ожидалось, ущерб от наводнений.

Ключевой вклад в восстановление вносит промышленный сектор: крупное производство выросло на 4,8% в первой половине года благодаря оживлению автомобильной, цементной и текстильной отраслей. Дополнительный импульс дает строительство, увеличившееся более чем на 20% на фоне госстимулов и восстановительных работ после стихийных бедствий.

Однако рост сопровождается инфляционным давлением. Ожидается, что инфляция достигнет 6,4% в 2026 году, что связано с ростом цен на продовольствие и энергоносители. Существенную роль играют внешние факторы, включая кризис вокруг Ирана и перебои в поставках через Ормузский пролив, что увеличивает стоимость импорта топлива и продовольствия.

Фискальная политика остается относительно стабильной: правительство планирует удерживать дефицит на уровне около 4% ВВП и увеличивать налоговые поступления. Снижение процентных выплат и контроль расходов создают пространство для социальных и инфраструктурных инвестиций, несмотря на недобор налогов.

При этом сохраняются структурные риски. Экономика остается уязвимой к внешним шокам, включая рост цен на энергию и нестабильность глобальной торговли. Внутренние проблемы – слабая диверсификация экспорта, высокая зависимость от отдельных товаров и давление на платежный баланс – ограничивают устойчивость роста.

В долгосрочной перспективе ключевым вызовом остается необходимость реформ: расширение инвестиций, приватизация госкомпаний, модернизация энергетики и повышение эффективности сельского хозяйства. Без этих изменений Пакистан рискует вновь столкнуться с циклом нестабильного роста, несмотря на текущие признаки восстановления.

@openworld_astana